2022-08-21 12:21:21 来源 : 每日财报网
黄金交易走到哪里了?
黄金价格与全球负收益率债券规模高度相关，全球负收益率债券规模从本轮高点月18万亿美元下行至目前约3.1万亿美元，对应着黄金价格一路下滑，未来全球负收益率债券规模的提升则会进一步提升黄金价值;交易层面，美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至8月9日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加24898手至52797手合约，创最近七周新高。
历史上黄金价格的约“70%”可以用美债收益率来解释。2000年以来，黄金价格的周报价与美国十年期国债收益的周平均数保持着稳定的负相关性，回归分析结果显示，R平方值高达0.7345;这意味着，本轮美联储加息走向后半程，且加息之后美债收益率不反弹，则意味着黄金投资价值的提升。
投资到底买金还是买银?
看看海外经济景气数据。在贵金属投资中，金银往往是众多投资人考虑的选择，但到底买金还是买银?一般在美国经济走弱的时候买金，在美国经济景气走强的时候买银;原因在于，在美国经济走弱的时候，美债收益率下行的概率和空间相对更大，黄金价格上涨的概率相对更大。
宽松的流动性，较弱的经济增长，低于预期的7月社融、信贷数据，似乎都是债券牛市的必要条件;隔夜回购交易占据银行间质押式回购交易的90%以上，显示债券情绪处于高涨时期;然而，树不能长到天上，任何一轮牛市都会盛极而衰，在珍惜债牛的日子中，心怀一份长期投资的期待和对市场的敬畏。
